台指期货经验传承：年年获利千万的高手

赵先生，42岁，企研所毕业的MBA，曾任职于期货公司担任自营交易员，在期货公司期间他致力钻研程序交易，为了研究各种分析工具，他投入台币200万资金(以下台币计)，从美国购买分析工具，单台指期货一项商品，他自己就开发上百种交易程序，如今，他已练就一身功夫，他本金当时约3000万，设定目标就是每年获利1000万，十年来只有第四年没达成目标，以下是成功经验：

　　程序交易高手

　　面对诡谲多变股海局势，笔者问赵先生，什么方法可以帮助投资人获利，他指着一长串的交易程序，告诉笔者，那些只是他学习成长的过程，在测试上百种的交易程序之后，他才发现复杂的技术指标，复杂的运算过程，都无法提升交易绩效，只有k线才能反映市场最真实的一面，以简单的均线，最高价和最低价，就可以击败大盘，如今他只以周线做为多空判断标准，辅以威廉指标决定进场点位。赵先生说：“分析行情”不可避免参杂分析者个人主观的好恶，只有市场价格才是完全客观的指标，市场遵循的规律十分简单，周线上方是多头趋势，需要偏多操作；周线之下是空头趋势，偏空操作；多头时在威廉指标上升至-30以上时，多单进场；空头时在威廉指标下跌至-70以下时，进场做空。就是这个简单的原则，在我重复执行两个月后，从操作绩效就明显的看到简单化的作用和好处，渐渐地，你就会发现，操作其实也可以很简单，就是试单、加码、减码、出场的循环。

　　看起来很简单，但真正实行却有其困难，就是你会迟疑，真正到的时候你会想说再等一下，但因为我是设定的程序交易，所以根本不用多想，我赚到的是稳定的获利，我曾经在1个月内赚到400万，接着程序出现问题，我开始连续亏损，我找不出原因就先出场，反而倒亏，等了四个月后我觉得可以了才又进场，绝对没有程序是百分百获利的。

　　顺势交易知易行难

　　谈到操盘秘诀时，赵先生最强调就是顺势交易。赵先生说回想当他刚进入市场，开始时还记得要顺势，头几笔都是顺势仓，可是从在顺势亏损之后，他就像中邪一样，顽固的预测行情“一定会跌”，所有的交易规则都被抛弃，自己化身成为分析师，一相情愿的分析市场最后将出现大跌，于是不断的放空，又不断的停损，在一连串的亏损之后，才回顾线图，赫然发现自己是在一波明确的上升行情中做空，“一相情愿”遮蔽了“顺势交易”的铁律，也因此付出惨痛的代价。他认为盘势强弱表现一定要“顺势而为”，要以平常心去操作期货，任何人都挡不住趋势，即使外资(持有台股股票市值目前仍超过30%)也是一样，外资也是顺势操作的高手，像最近外资在期货市场大举作空然后现货将股票连续卖超， 这就是很明显例子。

　　他说：进入市场，我们要成为的是一个交易员，并不是分析师，优秀的交易员只遵守规则而从不做任何行情预测，而经济学界常说：十个经济学家有十一个看法；钻研于经济分析的结果，不是大赚，就是大赔，这样的操盘结果，是一个不适格的交易员，优秀的交易员需要能拿出稳定的获利绩效，因此优秀的交易员不会是一个优秀的分析师，当然一个优秀的分析师也不会是一个优秀的交易员。你一定要变成一个机械操作的人，这样才有可能成为赢家。

　　在2009年的交易之中，赵先生获利最多的是4月30日起涨的那波多头行情，在4月29日前台股已连跌4天，下跌400点，市场弥漫断头停损的空头气氛，但29日晚上媒体披露中国移动参股台湾远传电信的消息，带动后续一周的千点行情；在这一波走势中，就赚得400万(台币)，程序交易要我大举加码，我当时有根近所以赚到大钱，他说期货市场并不是天天都会有大行情，交易员平时就必须要磨练技术，才能在行情来临时，让资产倍增，这一波走势是很好的教材案例，以这个范例，去检视交易程序或自己的交易方法，若一个交易员在这样高角度的行情中，都没有赚到钱，这是连交易员的基本素质都不具备。

　　年年获利千万为目标

　　赵先生说到，他以10个寒暑的时间，才逐渐累积现有的成果，,但他谦虚的说我设定每年这样目标，常常发生上半年700-800万获利，下半年几乎小幅进出，因为我就是不贪心的人，现在资金几乎已经高达1.2亿，但我仍以1000万为获利目标，仅留下部分为资金，其它资金9000万已经多投入房地产， 以免到时全赔光，期货市场是一个充满意外的地方，行情的转折总是出现在我们预料之前，交易人如果没有对盘势的感受和经验，就要找到适合自己习性的技术指标，因为市场永远是对的，只有相信市场价格，跟随市场一起脉动，才能成为获利赢家。

索罗斯鳄鱼原则：不要爱上你的亏损

“金融大鳄”索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中回忆说，1944年是他一生中最快乐的一年，“因为我从长辈那里学会了生存的技巧。这与我的投资生涯是有必然联系的。”作为犹太人的索罗斯从小经历了“二战”法西斯的追杀，在恐惧和刺激中度过了童年，形成了独特的“生存技巧”。他父亲教给他一些有关生存技巧的宝贵经验：“冒险没有关系，但当承担风险时，不要赌上全部财产。”在1992年的“英镑风暴”一战成名后对记者说：“我渴望生存，不愿意冒毁灭性的风险。”

华尔街顶尖短线炒手马丁.舒华兹有一次做空SP500指数期货，由于共和党选举获胜，SP500股票期货指数快速地上升，马丁.舒华兹受个人的情绪控制，一路加码放空，到最后涨停还要加码，当天的亏损达到超纪录的100万美元。

当天晚上在他太太和老师的疏导下，他认识到：“只有先平掉原来的空头持仓，回到没有持仓的中立状态，这样你才能看清市场情况。并且做空也违背了自己的交易原则，移动平均线等指标指示的是买入信号。”第二天果断平仓止损，使马丁.舒华兹重新回复理性，冷静地分析市场，在当月就将大部分的亏损弥补回来了，损失只剩下5.7万美元了。

顶尖的投资大师都认识到，在市场中赔钱是交易的组成部分，关键是你明天有实力继续交易。

不怕错，最怕拖

在1987年10月19日股市崩盘的前一天，索罗斯量子基金首席基金经理斯坦利.德拉肯米勒犯下难以置信的错误，由彻底做空股票转为130%的彻底做多股票，但在该月终了时他还是赚了，为什么?当他认识到他错了的时候，他就在10月19日开市后第一个小时内果断地把所有的多头头寸平了仓，而且反手做空。这种善于承认错误，并毫不迟疑，决然作出相应反应的能力，是一个伟大交易员的标志。

在华尔街被誉为“风险管理大师”的莱利·海特管理的投资基金一直保持很低的亏损率，公司的收益率平均年增长超过30%，按年度结算，最低的一年也赚了15%，如果以连续12个月作为结算期，亏损也不超过计划的1%。在高风险的期货行当是少有的。莱利·海特从三个角度分析风险：面对风险、控制风险、回避风险。所谓面对风险就是，在出现风险的时候马上及时处理，不能拖延。投资行业有句行话：“不怕错，最怕拖”。

在控制风险方面，莱利·海特认为不管你了解多少情况，心中多么肯定，总还是有错的可能，所以随时要有准备。所以风险控制一定要严格，绝不要把身家性命押上去，对最坏的结果有所准备。

除了面对风险和控制风险，更重要的是主动回避风险，莱利·海特的方针是平稳中求增长，波涛汹涌的市场，虽然是很多人期待的机会，但并非理想的投资对象，当你把握不好就变成是无限的。所以“宁愿错过机会，亦不想去冒不必的风险。”莱利·海特的心得归结成两句话：1、你如果不赌，就不可能会赢。2、你如果把筹码全输光了，就不可能再赌。

期货、股票、外汇市场成功的人都是只有3%，其中的顶尖大师都有一个共性，就是尤其注意风险控制，坚决止损。相较之下，绝大部分投资者在小亏5%、10%时没有止损，当亏损逐步扩大到20%、30%、50%时就更舍不得止损了。所以你要想成为一个成功的投资者，就一定要遵循“风险控制”原则，绝不要“爱上”你的亏损。

鳄鱼原则

成功的操盘手都遵循简单的交易原则——“鳄鱼原则”。该原则引自鳄鱼的吞噬方式：被咬的猎物越挣扎，鳄鱼的收获就越多。如果鳄鱼咬住你的脚，它等待你的挣扎。如果你用手帮忙挣脱你的脚，则它的嘴巴会同时咬住你的脚与手臂，你越挣扎，便咬得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一生存的机会就是牺牲一只脚，壮士断脚。当你在市场中被套，唯一的方法就是马上止损，无论你亏了多少，你越是加码就将套得越多。